Котирование активов на бирже

Финансовая аналитика » Котирование активов на бирже

Страница 7

Мы упомянули здесь самые простейшие алгоритмы, которые могут быть применены для организации процесса котирования на бирже. Однако существуют и другие алгоритмы, гораздо более сложные, требующие специальной математической подготовки. Поэтому выбор биржей алгоритма для котирования торгуемых на ней активов, требует глубоких знаний не только формализуемых биржевых процессов, но и их физического и экономического смысла. С одной стороны, этот алгоритм должен в наибольшей степени отражать особенности работы самой биржи, связанные с природой торгуемых активов. С другой же стороны, этот алгоритм должен наиболее полно учитывать как можно больше факторов, в той или иной степени, прямо или косвенно, влияющих или могущих повлиять, на состояние рынка торгуемого на бирже актива. Не зря работу по созданию нужного алгоритма сравнивают с поиском иголки в стоге сена

. Как же это сделать? Как было сказано выше, сначала надо отделить зерна от плевел. Решение этой задачи, по большому счету, сродни искусству. Когда-то великий Микеланджело на вопрос, как ему удается из грубого камня ваять прекрасные статуи, ответил, что надо просто взять и удалить все лишнее

. Иначе говоря, чтобы «изваять» рыночную цену биржа должна суметь из всего многообразия факторов выделить наиболее существенные и отбросить второстепенные. Только тогда и выкристаллизуется та самая рыночная цена, ради которой все и затевается. Поэтому, на мировых биржах, не удовлетворяются простым выбором какой-либо ранее известной формулы, а идут по пути разработки своего собственного алгоритма котирования. Например, такие известные биржи, как New York Stock Exchange, New York Mercantile Exchange, New York Board of Trade, Chicago Board of Trade, London Stock Exchange, London International Financial Futures Exchange, Intercontinental Exchange, European Energy Exchange, Eurex, Deutsche Börse, Tokyo Stock Exchange, и другие, пользуются алгоритмами котирования своей собственной разработки. Само собой разумеется, что наличие алгоритма не означает, что в конце дня группа сотрудников биржи садится за калькуляторы и принимается за расчет котировок по итогам торгов. Все алгоритмы встроены в электронные системы биржевых торгов и весь процесс котирования, вплоть до расчета итоговых котировок, осуществляется автоматически в режиме реального времени. Поэтому, на всех известных мировых биржах величину котировки можно узнать в любой, необходимый вам, момент времени.

Как и всякая математическая величина, среднее имеет одно очень важное для нас свойство. Это свойство связано с возможностью быть вычисленной, и называется вычисляемостью. Вычисляемость

типичной средней величины (котирование) непосредственно связана с однородностью изучаемой совокупности величин. В случае неоднородной совокупности величин необходимо провести разбивку всей совокупности на качественно однородные группы и рассчитать типичную среднюю величину по каждой из однородных групп. В случае невозможности добиться однородности изучаемой совокупности величин, равно как и при отсутствии совокупности как таковой, вычисляемость типичной средней величины (котирование) становится невозможной по определению.

Как же обстоят дела с поисками иголки в стоге сена (то бишь, с поисками алгоритма котирования) на наших биржах (по крайней мере, в организациях, содержащих в своем названии гордое слово «биржа»)? Условно, имея в виду степень приближенности к созданию алгоритма котирования (может, правильней сказать – по мере отдаленности от создания алгоритма котирования?), разобьем их на три группы.

Начнем с конца, то есть с тех, кто далек от понятия алгоритма.

Третья группа:

Ташкентский городской муниципальный биржевой центр (ТГМБЦ), Универсальный биржевой центр ассоциации банков Узбекистана (УБЦ АБУ), Республиканская биржа недвижимости (РБН).

ТГМБЦ. Организация и проведение торгов с объектами недвижимости. Налицо все признаки риэлторской деятельности. Торгуемые активы не соответствуют критериям котируемости. Алгоритм котирования отсутствует, так как проведение самого котирования невозможно по определению. Ценообразование с помощью биржевых механизмов невозможно. Требуются методы оценочной деятельности. Фактически ТГМБЦ является риэлторской организацией, но никак не биржей. Имеет место подмена понятий. Стог сена.

Страницы: 2 3 4 5 6 7 8

Другое по теме:

Экономическая сущность безрисковых ценных бумаг
Риск - возможность потерять, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие. Финансовая, денежная сфера, как вторая, производная от реального производства, еще в большей мере, чем производственный сектор, чувствительна к вероятным воздействиям неблагоприятных факторов. Безрисковая ...

Автоматизация отдела развития взаимоотношений с клиентами
Как уже было отмечено выше, для успешной реализации стратегии CRM необходимы не только маркетинговые решения, но и современные информационные технологии. Необходимо отметить, что Приорбанк соответствует условиям их эффективного использования, к которым относятся: - клиенто-ориентированная стратегия ...

Особенности и источники рисков инвестирования в недвижимость
Инвестиции в недвижимость, как и инвестиции в ценные бумаги, подвержены рискам, присущим финансовому рынку: риску изменения процентных ставок, валютному, кредитному рискам, бизнес риску. Вместе с тем для инвестиций в недвижимость в связи с особенностями функционирования рынка недвижимости характерн ...

Главное меню

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.bankpartition.ru