Планомерное развитие депозитариев в начале 21 века

Итак, первый вывод, который напрашивается сам собой: кастодиан - это развитый депозитарий.

Чтобы убедиться в этом, необходимо рассмотреть функции кастодиана, исходя из международной практики, в сравнении с функциями депозитария, зафиксированными в Положении о депозитарной деятельности, утвержденном Центральным Банком РФ и ФКЦБ. Западные теоретики рынка кастоди выделяют две группы услуг, оказываемых кастодиальными институтами: базовые услуги (core services) и дополнительные услуги (value added services).

К базовым услугам относят, в частности:

хранение и учет ценных бумаг;

расчеты по ценным бумагам в форме "поставка/получение против платежа" и "поставка/получение свободные от платежа";

получение доходов по ценным бумагам (дивиденды, проценты);

корпоративные действия (дробление, консолидация, конвертация и т.д.);

голосование по доверенности клиента на общих собраниях акционеров;

оптимизация налогообложения, консультирование, оформление прав на налоговые освобождения и льготы;

отчетность клиентам о совершенных операциях и состоянии портфеля ценных бумаг;

ведение денежных счетов, в том числе валютных и мультивалютных, проведение конверсионных операций, начисление процентов на остатки по счетам, проведение операций "репо".

Дополнительные услуги включают в себя:

анализ денежных потоков, связанных с инвестициями, и анализ состояния портфеля ценных бумаг клиента;

кредитование ценными бумагами;

услуги, связанные с доверительным управлением портфелем ценных бумаг.

Формально базовые услуги кастоди ничем не отличаются от перечня депозитарных услуг в России по действующему Положению о депозитарной деятельности, включая так называемые сопутствующие услуги депозитариев. Что касается дополнительных услуг, то запрета на их предоставление нет, за исключением услуг, связанных с доверительным управлением ценными бумагами.

В приведенном выше перечне услуг, оказываемых кастодианом, не указана одна очень важная, а именно - информационная. В современных условиях инвестор нуждается в большом объеме информации. В том числе обо всех изменениях в законодательстве страны эмитента, регулирующем деятельность на рынке ценных бумаг; об изменениях в налоговом законодательстве; о финансовом состоянии эмитента; о планируемых эмитентом корпоративных действиях; о предстоящих выплатах дивидендов и процентов, погашении облигаций; о готовящихся собраниях акционеров и принятых на них решениях; о состоянии местного рынка ценных бумаг и его отдельных сегментов; обо всех изменениях состояния счета депо инвестора. Особенно важна названная информация для инвесторов, имеющих в своем портфеле иностранные ценные бумаги, обслуживаемые иностранным кастодианом. Чем удаленнее и экзотичнее рынок, тем большее беспокойство испытывают инвесторы за судьбу своих активов. В этой связи во многих случаях кастодиальные услуги отождествляют с информационными и говорят, что кастодиан - это глаза и уши инвестора на рынке ценных бумаг.

Другое по теме:

Понятие валютного курса
Международные экономические операции связаны с обменом национальных валют. Каждая денежная единица имеет законную платежную силу только в рамках национальных границ, поэтому осуществление международных расчетов делает неизбежным обмен национальных валют друг на друга. Этот обмен происходит в опреде ...

Характеристика основных направлений деятельности коммерческого банка за период 2004–2005 гг
АО «Альянс Банк» - один из наиболее динамично развивающихся казахстанских банков второго уровня, успешно работающий во благо своих клиентов вот уже более девяти лет. АО «Альянс Банк» является участником системы обязательного коллективного гарантирования (страхования) вкладов (депозитов) физических ...

Сущность валютных интервенций
Под валютной интервенцией подразумевают вмешательство центрального банка на валютном рынке с определенными целями. После заключения Ямайских соглашений в 1978 году и перехода на плавающие курсы МВФ постулировал три принципа, которыми должны руководствоваться центральные банки стран при проведении и ...