Оценка инвестиционного проекта

Страница 3

Произведем анализ проекта при помощи метода чистого приведенного эффекта, в основу которого положено дисконтирование денежных поступлений по формуле (3.1)

NPV = SUM (PV) – IC (3.1)

где NPV – чистый приведенный эффект

PV – общая величина накопленных дисконтированных поступлений

IC – инвестиции

NPV = 7297.61-1400=5897,61 тыс. у. е.

В данном случае NPV > 0, следовательно в результате реализации данного проекта ценность предприятия возрастет. Поэтому по данному показателю проект считается приемлемым. Однако этот показатель не показывает меру роста экономического потенциала предприятия. Для этого необходимо рассчитать индекс рентабельности инвестиционного проекта, позволяющий определить, в какой мере возрастет экономический потенциал предприятия на 1 тыс. у.е. инвестиций. Показатель рассчитывается по формуле (3.2.)

PI =

SUM (

PV)/

IC (3.2)

PI =7297.61/1400=5.213

Следовательно, так как

PI>1, то данный инвестиционный проект приемлем для предприятия.

Следующим этапом оценки инвестиционного проекта является расчет нормы рентабельности инвестиций (

IRR). Данный коэффициент показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. В данном случае проект финансируется за счет кредита банка и поэтому значение

IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным.

Необходимо отметить, что так как предприятие (по рассчитанным данным) может погасить полученный кредит в конце первого года пользования кредитом, то расчет показателя

IRR не целесообразен.

Рассчитаем эффект финансового рычага (ЭВР) по формуле (3.3.)

ЭФР =[ ЭР*(1-Н) – СП]*ЗК/СК (3.3)

Где ЭР- экономическая рентабельность инвестиций

Н –ставка налога на прибыль (30%, или 0,30)

СП –ставка ссудного процента

ЗК – инвестиции

СК – собственный капитал

ЭФР = [5,213*(1-0,3) – 0,12)*1400/ 713406=0,007

Таким образом на основании рассчитанных данных можно сделать следующий вывод: поскольку показатель ЭФР>0, то проект можно принять.

На основании проведенных расчетов можно сказать, что проект является рентабельным.

Страницы: 1 2 3 

Другое по теме:

Современные направления развития рынка потребительского кредитования в РФ
Кредитование физических лиц остается одним из наиболее динамично развивающихся сегментов банковского рынка, и наиболее выгодной деятельностью для банков. Потребительские кредиты в последние несколько лет стали самым быстрорастущим активом российской банковской системы. За период с начала 2004 г. по ...

Стратегия государства в становлении и развитии системы ипотечного жилищного кредитования
В первые голы возрождения ипотечного кредитования стало очевидно, что успешное и динамичное развитие рынка ипотечного жилищного кредитования в России невозможно без активного участия в этом процессе государства. Необходимо было разработать общую концепцию развития ипотечного кредитования, создать и ...

Основные цели деятельности, функции и операции Банка России
Центральные банки являются главным звеном денежно-кредитных систем практически всех стран, имеющих банковские системы. Особые место и роль центрального банка в финансовой системе современного государства определяются уровнем и характером развития рыночных отношений, при этом он всегда является орга ...

Главное меню

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.bankpartition.ru