Оценка инвестиционного проекта

Произведем анализ проекта при помощи метода чистого приведенного эффекта, в основу которого положено дисконтирование денежных поступлений по формуле (3.1)

NPV = SUM (PV) – IC (3.1)

где NPV – чистый приведенный эффект

PV – общая величина накопленных дисконтированных поступлений

IC – инвестиции

NPV = 7297.61-1400=5897,61 тыс. у. е.

В данном случае NPV > 0, следовательно в результате реализации данного проекта ценность предприятия возрастет. Поэтому по данному показателю проект считается приемлемым. Однако этот показатель не показывает меру роста экономического потенциала предприятия. Для этого необходимо рассчитать индекс рентабельности инвестиционного проекта, позволяющий определить, в какой мере возрастет экономический потенциал предприятия на 1 тыс. у.е. инвестиций. Показатель рассчитывается по формуле (3.2.)

PI =

SUM (

PV)/

IC (3.2)

PI =7297.61/1400=5.213

Следовательно, так как

PI>1, то данный инвестиционный проект приемлем для предприятия.

Следующим этапом оценки инвестиционного проекта является расчет нормы рентабельности инвестиций (

IRR). Данный коэффициент показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. В данном случае проект финансируется за счет кредита банка и поэтому значение

IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным.

Необходимо отметить, что так как предприятие (по рассчитанным данным) может погасить полученный кредит в конце первого года пользования кредитом, то расчет показателя

IRR не целесообразен.

Рассчитаем эффект финансового рычага (ЭВР) по формуле (3.3.)

ЭФР =[ ЭР*(1-Н) – СП]*ЗК/СК (3.3)

Где ЭР- экономическая рентабельность инвестиций

Н –ставка налога на прибыль (30%, или 0,30)

СП –ставка ссудного процента

ЗК – инвестиции

СК – собственный капитал

ЭФР = [5,213*(1-0,3) – 0,12)*1400/ 713406=0,007

Таким образом на основании рассчитанных данных можно сделать следующий вывод: поскольку показатель ЭФР>0, то проект можно принять.

На основании проведенных расчетов можно сказать, что проект является рентабельным.

Другое по теме:

Проблемы в системе безналичных расчётов
В экономике роль безналичных расчетов для организации состоит в том, что они выступают условием завершения сделок или выполнения принятых ранее обязательств, способствуют обеспечению кругооборота товара (услуг) и денег, объединяющего всю экономику. Для коммерческих банков расчеты – один из главных ...

Особенности регулирования фондового рынка в России
На рынке ценных бумаг встречаются весьма противоречивые интересы множества участников. Сама его природа достаточно сложна, рынок ценных бумаг нуждается в особом регулировании. В то же время специфика рынка такова, что многие решения могут квалифицированно принять только непосредственные участники р ...

Современные тенденции банковского кредитования
В последние годы экономика Казахстана характеризуется устойчивыми позитивными тенденциями. Высокие темпы экономического роста страны обеспечиваются не только внешними факторами, связанными с благоприятной ценовой конъюнктурой на сырьевые ресурсы, но и внутренними. Казахстан фактически с нуля постро ...